Fed vælger ro frem for rentestigning: Nu vokser usikkerheden om priserne

Den amerikanske centralbank ændrer ikke renten. Federal Reserve fastholder niveauet mellem 3,5 og 3,75 procent, selv om inflationen fortsat er højere end centralbankens mål.

Beslutningen var ventet, men ikke enstemmig. Ni medlemmer stemte for at holde renten i ro, mens tre ønskede en mindre renteforhøjelse.

Dermed valgte Fed en forsigtig linje i en periode, hvor både husholdninger, virksomheder og investorer forsøger at vurdere, hvor længe de høje priser vil vare.

Inflation er faldet, men ikke nok

Inflationen i USA var 3,5 procent i året frem til juni. Det er lavere end tidligere, men stadig over Feds mål på 2 procent.

Det betyder, at centralbanken endnu ikke er i mål. Priserne stiger fortsat, bare i et langsommere tempo.

For almindelige amerikanere er forskellen afgørende. Når inflationen falder, kan det lyde som en lettelse, men mange varer og ydelser er stadig dyrere end før. Derfor er leveomkostningerne fortsat et politisk og økonomisk problem.

Ingen hurtig løsning

Fed-formand Kevin Warsh sagde efter mødet, at centralbanken vil arbejde for at få inflationen ned, men at processen kræver tid.

Ifølge BBC sagde han: “Vi er på opgaven, vi vil levere, og vi er laserfokuserede på at sikre, at vi kan gøre det. Men forestillingen om, at vi kan svinge med en tryllestav, er en, jeg vil aflive for jer og alle andre.”

Det var et tydeligt forsøg på at dæmpe forventningerne. Fed kan bruge renten til at påvirke økonomien, men den kan ikke fjerne høje priser øjeblikkeligt.

Derfor er renten vigtig

Renter er et centralt værktøj i kampen mod inflation. Når renten er høj, bliver det dyrere at låne penge til blandt andet boliger, lån og kreditkort. Det kan få forbrugerne til at bruge mindre, hvilket kan reducere presset på priserne.

Omvendt kan høje renter også ramme familier og virksomheder, der er afhængige af lån. Derfor er beslutningen svær: Fed skal forsøge at dæmpe inflationen uden at skade økonomien unødigt hårdt.

Mellemøsten og olie presser billedet

En væsentlig risiko kommer fra energimarkedet. Den igangværende konflikt i Mellemøsten har skabt bekymring for, at oliepriserne kan stige og gøre inflationen mere genstridig.

Onsdag steg Brent-olie med mere end 6 procent til over 89 dollar pr. tønde.

Fed pegede på, at inflationen fortsat er forhøjet, delvist på grund af stigende energipriser. Samtidig vurderede centralbanken, at den økonomiske aktivitet i USA stadig udvider sig i et solidt tempo trods usikkerheden.

Aktierne reagerer med fald

Efter rentebeslutningen lukkede de amerikanske aktiemarkeder lavere. S&P 500 ramte sit laveste niveau i en måned. Nasdaq var omkring 9 procent under sin rekord fra juni, mens Dow Jones faldt 2,19 procent.

Markederne har også været påvirket af fald i AI-chipaktier, bekymringer om store teknologiselskabers udgifter til AI-infrastruktur og højere oliepriser.

Fed står mellem økonomi og politik

Kevin Warsh blev udpeget af Donald Trump i maj. Trump har tidligere presset på for lavere renter og har gjort det klart, at han ønsker lavere låneomkostninger for amerikanerne.

Warsh har derimod fremhævet, at Fed skal være uafhængig af politik.

Det gør rentepausen til mere end en teknisk beslutning. Den viser, at Fed stadig prioriterer kampen mod inflationen, selv om presset for lavere renter er tydeligt.

Næste store spørgsmål er, om oliepriserne og inflationen giver Fed plads til at holde renten i ro igen.