Markedet fik sit opsving, men det kan stadig vise sig at være skrøbeligt

Det lignede et vendepunkt i Asien tirsdag.

Efter tre dage med fald steg de asiatiske aktiemarkeder bredt. MSCI’s indeks for Asien-Stillehavet uden for Japan var oppe med mere end 2 procent. Nikkei steg næsten 3 procent, og Sydkoreas KOSPI løftede sig 4,5 procent.

Den umiddelbare forklaring var olieprisen. Brent-olie faldt 0,74 procent til 88,56 dollar pr. tønde, efter at prisen dagen før havde ramt 91,42 dollar, det højeste niveau i en måned.

Faldet kom, mens investorerne tog imod nye signaler om mægling i Mellemøsten. Ifølge Reuters har en højtstående iransk embedsmand sagt, at Teheran har modtaget et forslag om en 10-dages våbenhvile fra mæglere. Målet er at skabe grundlag for en mere varig aftale.

Optimismen hviler på ustabile forudsætninger

Det gav aktiemarkedet en tiltrængt pause.

Men situationen er stadig ustabil. Yemens Iran-støttede Houthi-bevægelse har sagt, at den vil indføre en flådeblokade mod Saudi-Arabien. Ifølge Reuters kan det øge risikoen for nye forstyrrelser i energiforsyningen.

“Investorer forsøger stadig at se på situationen med glasset halvt fuldt,” siger Nick Twidale, chefstrateg hos ATFX Global i Sydney, til Reuters.

Han vurderer samtidig, at bekymringen for, at konflikten kan komme ud af kontrol og brede sig i regionen, må være voksende.

Det gør tirsdagens aktieoptur følsom. Den bygger på håb om lavere oliepres og diplomatisk fremgang, men begge dele kan hurtigt ændre sig.

AI-handlen skal bevise sit værd

AI-sektoren er også under pres.

Reuters skriver, at globale aktier, anført af chipproducenter, har været ramt af kraftig volatilitet de seneste uger. Investorerne er bekymrede for høje værdiansættelser, profitvækst og om investeringer i AI-infrastruktur vil give konkrete resultater.

Denne uge ser markedet derfor mod regnskaber fra blandt andre Alphabet og Intel. De kan blive en vigtig test af, om AI-handlen stadig har styrke nok til at bære de høje forventninger.

Selv stærke regnskaber fra Samsung Electronics og TSMC har ifølge Reuters ikke været nok til at tilfredsstille investorerne. Det viser, at forventningerne til sektoren er blevet meget høje.

Samtidig er renteuroen vendt tilbage. Spændingerne mellem USA og Iran har løftet inflationsbekymringerne, og den toårige amerikanske statsrente lå på 4,206 procent i asiatisk handel.

Dollar var stabil over for de fleste større valutaer. Euroen blev handlet omkring 1,14145 dollar, mens den japanske yen lå på 162,51 pr. dollar.

Det efterlader markedet i en følsom position.

Tirsdagens aktieoptur viser, at investorerne stadig er klar til at købe, når olieprisen falder, og diplomatiske signaler dukker op. Men hvis olieprisen stiger igen, hvis Mellemøsten eskalerer, eller hvis AI-regnskaberne skuffer, kan opturen hurtigt miste styrke.