Societe Generale ser Brent i 125 dollar i april ved fortsat lukket Hormuz

Det begynder nu at regne på, hvor højt prisen kan blive presset, hvis forstyrrelserne i Hormuzstrædet fortsætter. Mandag steg Brent-olie til over 115 dollar pr. tønde og handlede omkring 116,19-116,75 dollar, samtidig med at usikkerheden i regionen tiltog.

Det mest opsigtsvækkende nye signal kom fra Societe Generale. Banken forventer nu, at Brent i gennemsnit vil ligge på 125 dollar i april, hvis Hormuz forbliver effektivt lukket ind i næste måned. Det løfter historien fra en ren dagsbevægelse til et mere alvorligt scenarie for energimarkedet.

Forklaringen er enkel: Når markedet tvivler på, om olie kan bevæge sig frit gennem en central flaskehals, stiger risikopræmien næsten med det samme. Derfor er det heller ikke overraskende, at olieprisen reagerer hurtigere og kraftigere end mange andre aktiver, når konflikten skærpes.

Marts har allerede udviklet sig til en måned med usædvanligt store oliebevægelser. Hvis presset omkring Hormuz holder ved, kan den næste store historie derfor være, at markedet ikke bare frygter et kort chok, men et højere prisniveau i længere tid.